Презентация: Тема 6 Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Сложные методы оценки эффективности инвестиций 2. Тест Список используемой литературы 1. Сложные методы оценки эффективности инвестиций Под методом оценки эффективности инвестиционных проектов понимается система способов и приемов сопоставления, связанных с проектом результатов и затрат. Применение метода позволяет сформировать количественный показатель, или же ряд показателей, на основании анализа которых инвестор принимает решение о целесообразности реализации инвестиционного проекта. Методы, используемые при оценке экономической эффективности инвестиционных проектов, можно объединить в две основные группы -- простые и сложные динамические.

Ваш -адрес н.

Затем инвестор делает выбор, устанавливается регламент отчетности о дальнейшем состоянии проекта и определяются признаки, по которым принимается решение о закрытии проекта. Поскольку обычно на предприятии ведется сразу несколько проектов, то все вышеперечисленные действия в итоге помогают составить целостную картину его инвестиционной деятельности. Таким образом, своевременно отсеивать лишнее, бесперспективное и убыточное становится проще. В инновационных проектах точность определения масштаба, объема и критериев успешности может быть сравнительно низкой.

Поэтому, некоторые предприятия выделяют такую инвестиционную деятельность в одтдельное подразделение. Это подразделение использует специальные методы, для улучшения качества прогнозов и управляемости проектов.

Выбор оптимального альтернативного проекта обусловлен следующими причинами: Проект 1. Проект 2. инвестиции. тыс. руб. 17 тыс. руб. вывод, что при цене капитала ниже IRR проект является эффективным. рассчитывать запас прочности проекта по разности внутренней нормы.

В случае его принятия благосостояние организации не изменится, но в то же время объемы производства возрастут, компания увеличится в масштабах. Индекс доходности рентабельности инвестиционного проекта позволяет соотнести объем инвестиционных затрат с предстоящим чистым денежным потоком: Внутренняя норма доходности - выявляет границу, отделяющую все доходные инвестиционные проекты от убыточных, рассчитывается тогда, когда инвестору известна реальная величина нормы дисконта.

Представляет собой процентную ставку внутренней нормы доходности, при корой величина приведенных результатов будет равна капитальным вложениям. Методы определения величины : - ставка дисконтирования, принятая по проекту или определяющая первое положительное значение ; Е2 - норма дисконта, при которой принимает первое отрицательное значение. Определенная величина сравнивается с ценой инвестиционного капитала:

При анализе инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Чистая текущая стоимость проекта , это разность между текущей стоимостью денежных поступлений по проекту или инвестиций и текущей стоимостью денежных выплат на получение инвестиций, либо на финансирование проекта, рассчитанная по фиксированной ставке дисконтирования.

Значение можно представить как результат, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при расчете исключается воздействие фактора времени, то есть если значение показателя: Первая особенность чистой текущей стоимости проекта чистого приведенного дохода состоит в том, что, являясь абсолютным показателем эффективности инвестиционного проекта, он непосредственно зависит от его размера.

Запас финансовой прочности (в основной валюте). . Анализ безубыточности Еще один распространенный метод оценки эффективности инвестиции.

Чем шире диапазон параметров, в ко-тором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше запас прочности проекта, тем лучше защищено предприятие от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Система позволяет изучить, как будут изменяться финансовые показатели проекта в зависимости от изменения общего уровня инфляции, ставок налогов, затрат на персонал, величины сбыта и других исходных данных проекта.

Исследование чувствительности показателей эффективности к изменению ставки дисконтирования позволяет определить устойчивость проекта к колебаниям конъюнктуры финансового рынка и возможным изменениям макроэкономических условий деятельности. Имитационная модель предприятия обеспечивает и возможность проведения анализа проекта с учетом рисков и влияния ряда факторов неопределенности инфляции, курс валюты, цены поставщиков и т.

В оценивается степень воздействия случайных факторов на показатели эффективности инвестиций в проект. Вы определяете, какие факторы рассматривать как случайные, указываете допустимый диапазон случайного изменения значений для каждого из них и задаете количество пересчетов проекта со случайными значениями указанных факторов. В качестве случайных факторов при этом можно выбрать, например, цену или объем продаж отдельных продуктов, показатели инфляции, ставки налогов и другие испо-льзуемые в проекте исходные данные.

Система позволяет проанализировать полученную совокупность результатов статистическими методами, и вы получаете возможность определить степень риска, связанную с реализацией проекта. может вести расчеты как по точным, так и по приблизительным данным, значения которых известны с определенной погрешностью. В последнем случае вы получаете не только оценку эффективности проекта, но и возможный интервал ее колебаний, а также характеристики неопределенности и устойчивости проекта. Для такого моделирования мощное вычислительное ядро системы позволяет использовать метод Монте-Карло, существенно более эффективный, чем упрощенные методы анализа чувствительности.

Система позволяет проанализировать взаимосвязи между издержками и доходами при различных объемах производства, а также разнести издержки по подразделениям предприятия. предоставляет возможность решить задачу определения точки безубыточности для каждого вида продукции в любом расчетном периоде и рассчитать объем продаж, покрывающий все издержки на его производство и реализацию. Система осуществляет текущий мониторинг изменений в проекте, отслеживая влияние текущих изменений исходных данных проекта на его результаты.

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Более общая схема рассуждения имеет следующий вид. Пусть — цена единицы продукции, а — объем производства за некоторый промежуток времени. Запишем основное уравнение модели, символизирующее тот факт, что прибыль до выплаты налогов определяется суммарной выручкой за вычетом всех постоянных и переменных издержек где — величина постоянных издержек за период времени, а — величина переменных издержек на единицу продукции.

Таким образом, для того, чтобы рассчитать точку безубыточности необходимо величину постоянных издержек разделить на разницу между ценой продаж продукции и величиной переменных издержек на единицу продукции. Последняя носит название единичного вложенного дохода .

Точка безубыточности и запас финансовой прочности. При реализации инвестиционных проектов на начальном этапе обычно объем продаж еще небольшой, а постояные издержки уже Эффективность инвестиций.

Управление рисками инвестиционного проекта с помощью анализа безубыточности Дата публикации: Такие отклонения, как удорожание работ, отставание от сроков, изменение курсов валют, рост цен способны полностью провалить проект. Для того, чтобы заранее подготовиться к возможным неприятностям, необходимо определить показатели, которые в наибольшей степени могут повлиять на эффективность проекта.

Одним из способов такой оценки является анализ безубыточности, о котором и пойдет речь в данной статье. Финансовая модель инвестиционного проекта Анализ безубыточности инвестиционного проекта проводится на основании финансовой модели проекта. Поэтому для того, чтобы лучше понять суть анализа, давайте рассмотрим, что же из себя представляет финансовая модель. Финансовая модель проекта — это прогноз показателей эффективности проекта на основании исходных данных1. С математической точки зрения проект можно представить, как набор взаимосвязанных функций показателей эффективности, которые зависят от исходных данных, например, 1, 2, …, .

Финансовую модель любого проекта можно представить в виде следующей схемы. Как видно из схемы, на вход финансовой модели поступают исходные данные объём продаж, курсы валют и т. Исходные данные — это и есть те самые показатели, которые могут выйти из-под контроля и привести к провалу проекта. Что такое анализ безубыточности инвестиционного проекта Анализ безубыточности инвестиционного проекта позволяет найти такие значение исходных данных финансовой модели, при которых проект достигает точки безубыточности, то есть не приносит инвестору ни прибыли, ни убытков.

Такие значение называют критическими так как дальнейшее их негативное изменение приведёт к провалу проекта. Зная критическое значение можно рассчитать запас прочности проекта по каждому исходному показателю:

Особенности оценки эффективности инвестиционных девелоперских проектов

Таким образом, проект 3 является более выгодным, так как за тот же срок, что и проект 4, позволяет получить большее увеличение капитала компании. В целом можно дать следующие рекомендации по сравнению проектов с разными сроками: Критерии окончательного выбора Это всего лишь некоторые из проблем, которые могут возникнуть при сравнительном анализе проектов.

В любом случае для принятия правильного управленческого решения при несовпадении выводов на основании разных показателей эффективности необходимо: Критериями принятия инвестиционных проектов, приоритетными для участников проекта, могут быть: Для решения проблемы выбора приоритетного показателя эффективности, в наибольшей степени удовлетворяющего критериям участников проекта, целесообразно придерживаться следующих подходов:

Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов можно Запас финансовой прочности (в основной валюте); Запас финансовой прочности.

Выявление особенностей оценки эффективности инвестиционных девелоперских проектов. Разработка алгоритма и формализации оценки эффективности инвестиционных девелоперских проектов и рекомендаций по совершенствованию данной оценки с учетом особенностей реализации девелоперских проектов и рынка недвижимости. В статье используются методы логического исследования, прогнозирования, анализа и синтеза на основе системно-информационного подхода. Новизной статьи являются разработанные алгоритмы, в том числе алгоритм формализации, оценки эффективности девелоперского проекта на основе выявленных особенностей их реализации и рынка недвижимости.

Показана прямая взаимосвязь между особенностями оценки эффективности инвестиционных девелоперских проектов и основными тенденциями развития рынка жилой недвижимости в Москве для повышения качества и объективности данной оценки. Предложены алгоритм формализованной оценки эффективности реализации строительно-инвестиционных девелоперских проектов и рекомендации по совершенствованию данной оценки. Разработанный алгоритм формализованной оценки эффективности девелоперского проекта способствует принятию более сбалансированных управленческих решений по инвестированию и реализации проекта, позволяя минимизировать недостатки традиционно используемых методов, если бы каждый из них использовался по отдельности.

Разработка стратегии инновационной и инвестиционной политики жилищно-коммунального хозяйства субъекта Федерации: Современная концепция развития недвижимости. . Об использовании метода Монте-Карло при оценке инвестиций в недвижимости.

Показатели эффективности инвестиций и 24.4 Примеры расчетов показателей эффективности

Данный показатель используется на различных уровнях управления предприятия: Запас финансовой прочности — разница между текущим объемом производства продаж и объемом производства продаж в точке безубыточности. Следует понимать, что в большей степени на запас финансовой прочности влияет именно объемы продаж, а не производства, потому что именно продажи формируют денежные доходы предприятия.

Чем больше предприятие обеспечивает требуемых объем продаж, тем большим объемом финансов оно располагает, и, следовательно, выше способность погасить задолженности перед кредиторами. Высокий запас финансовой прочности позволяет предприятию в случае ухудшения экономической ситуации сохранить свою прибыльность производства и долгосрочное устойчивое развитие.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов" определив точку безубыточности и запас финансовой прочности предприятия.

Скачать Часть 1 Библиографическое описание: Для учета особенностей реализации инвестиционных проектов в строительстве при оценке эффективности предлагается использовать организационно-экономический подход, позволяющий соотнести уровень затрат и скорость реализации инвестиционного проекта. , . , , . Для выхода России на новый экономический уровень необходимо повышение инвестиционной активности, рост объемов капитальных вложений в строительство, техническое перевооружение и реконструкция имеющихся основных фондов, опережающее развитие производственного потенциала строительной отрасли и ее материально-технической базы.

При этом одним из важнейших условий является рост эффективности инвестиционных проектов в строительстве, который предполагает более рациональное использование вложенных ресурсов, направленных на получение наибольшего экономического и социального результатов.

Тема 16. инвестиции и инвестиционная деятельность

инвестиции и инвестиционная деятельность Оценка эффективности инвестиций Оценка эффективности инвестиционного проекта является одним из этапов составления бизнес-плана. Показатели эффективности инвестиционных проектов утверждены постановлением Министерства экономики Республики Беларусь от Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом.

В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты займы , связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту.

Расчет запаса финансовой прочности. Формула расчета запаса финансовой прочности в натуральном и Расчет инвестиционных проектов ; 4. Оценка экономической эффективности инвестиций в Excel.

О сайте Анализ безубыточности проекта Одним из методов анализа прибыльности инвестиционного проекта в условиях неопределенности является анализ его безубыточности, основанный на методе анализа соотношения издержки - объемы - прибыль , изложенного в 2. Анализ безубыточности проекта осуществляется для расчета самого низкого уровня выпуска продукции и объема продаж, при котором нет предпосылок для финансовой нежизнеспособности проекта.

Точка безубыточности рассчитывается для определения уровня производства реализации продукции услуг , при котором проект не приносит ни прибыли, ни убытков, т. Кроме объема продукции, точка безубыточности может быть рассчитана с использованием минимальной цены реализации производимой продукции и других показателей. Вероятность получения прибыли тем выше, чем ниже точка безубыточности , а следовательно, ниже финансовый риск.

Разность между ожидаемым уровнем производства продукции и точкой безубыточности представляет собой запас безопасности проекта. Точка безубыточности определяется как пересечение кривых дохода от продаж и общих издержек. Анализ безубыточности проводится при различных значениях таких параметров, как цена единицы товара, удельные издержки , объем продаж и др.

Анализ безубыточности при оценке эффективности инвестиционных проектов

Планирование на предприятии Кушнир И. Такой поток определяется как разность между притоком и оттоком денежных средств от операционной производственной и инвестиционной деятельности , включая издержки финансирования проценты по долгосрочным кредитам. Для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств на -м шаге в соответствующем периоде к начальному периоду времени используется коэффициент дисконтирования, рассчитываемый по формуле где — коэффициент дисконтирования коэффициент доходности капитала ; Д — ставка дисконтирования норма дисконта ; — год реализации проекта.

Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого Этот показатель также характеризует"запас прочности" проекта.

ВНД определяется исходя из следующего соотношения: Этот показатель также характеризует"запас прочности" проекта, выражающийся в разнице между ВНД и ставкой дисконтирования в процентном исчислении. Индекс рентабельности доходности ИР: Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1. Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций и рассчитывается с момента первоначального вложения инвестиций по проекту.

Различают простой срок окупаемости и динамический дисконтированный. Простой срок окупаемости проекта — это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений доходов перекрывает объем инвестиций расходов в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное.

Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Видео-урок по расчету и анализу показателя Что такое простыми словами — это внутренняя норма доходности инвестиционного проекта. Проще говоря, показывает, какое максимальное требование к годовому доходу на вложенные деньги инвестор может закладывать в свои расчеты, чтобы проект выглядел привлекательным. позволяет оценить максимальную стоимость капитала, при которой проект остается эффективным, то есть пороговую ставку, от которой он уходит в минус.

Анализ эффективности реальных проектов. инвестиций и анализ предприятия, реализующего проект. Анализ запаса прочности по факторам.

Скачать Часть 1 Библиографическое описание: В настоящее время актуальными являются инвестиции в создание производственных промышленных объектов. Одним из показателей оценки экономической эффективности инвестиций является запас финансовой прочности проекта. Чем больше запас финансовой прочности, тем более привлекательно для субъектов экономической жизни инвестирование денежных средств в данный инвестиционный проект.

В связи с этим, у инициаторов инвестиционных проектов, возникает потребность в оценке запаса финансовой прочности проектируемых производственных объектов. Традиционная методика расчета ЗФП в абсолютном выражении предполагает определение разницы между объемом реализации и точкой безубыточности в стоимостном выражении, т.

Формула расчета показателя в абсолютном выражении имеет вид [1]: В некоторых случаях целесообразным является расчет ЗФП и в процентах к выручке [1]: Для устранения указанного недостатка в специализированной литературе предлагают использовать плановый объем производства, однако использование планового объема производства при расчете ЗФП не позволяет учитывать возможные ассортиментные сдвиги в структуре выпускаемой продукции на стадии эксплуатации объекта.

Для учета возможных ассортиментных сдвигов можно предложить использовать при расчете ЗФП показатель производственной мощности. Таким образом, расчет ЗФП будет выглядеть следующим образом: Показатели ПМ и ТНП на стадии проектирования производственных систем однозначно не определяются, так как зависят от влияния различных факторов, которые представлены на рисунках 1 и 2 для показателей ТНП и ПМ соответственно.

Схема взаимодействия факторов влияющих на значение ТНП [6] Рис.

План Приобретения Богатств Несметных